Пенсійні консультації: один з найбільш поширених Інвестування Поради можуть бути неправильними

Іноді звичайна мудрість, що всі знають, що це правда, виявляється неправильною. Світ плоский, сонце обертає Землю, багатство від скорочення корпоративних податків спускається… Є багато прикладів. Навіть у сфері консультування, як консервативного, як особисті фінанси (до речі, ви намагалися економія більше ?), це може статися, і професор пенсійної бізнес-школи ім. Едвард МакКуррі нещодавно зробив одне таке відкриття.

Хоча пробувати деякі історичні дані про прибутки на муніципальних облігаціях 19-го століття - захоплюючі, чи не так? - МакКуррі виявила, що ключове припущення щодо інвестиційної консультації для молодих людей… неправильне.

Я знав, що мушу зателефонувати йому.

Коли звичайна мудрість неправильна

Одна з найбільш часто повторюваних частин фінансової мудрості полягає в тому, що запаси завжди піднімаються в довгостроковій перспективі, тому, якщо ви молоді, купуйте акції, тримайте їх кілька десятиліть, і ваші гроші будуть рости. Коли ви стаєте старшими, переходьте до більш зв'язків, які є більш безпечними, - але не зробите ваші гроші. Це припущення направляє a тонну пенсійної інфраструктури нашої країни. Якщо ви користуєтеся роботом-консультантом, то використовуйте ваш вік у формулі, щоб з'ясувати, скільки запасів ви повинні мати. Якщо ви використовуєте 401 (k) роботодавця, це, ймовірно, в цільовий фонд дати, який почне ya off з великою кількістю запасів, і поступово перейти на облігації.

Ця мудрість походить від легендарного професора фінансів Уортона імені Джеремі Зігеля, чия книга Акції для довгого бігу Він вважає, що ціни на акції ростуть приблизно на 6,7% щорічно. Це дуже добре. Інвестуйте 50 доларів на тиждень протягом 40 років при 6,7-відсотковому поверненні, і ви будете мати $ 400 тис., На яких можна вийти на пенсію, згідно з калькулятором повернення BankRate. Облігації повертаються менше, але вони безпечніші. Маккуаррі, однак, вважав, що ця філософія здається занадто акуратною. Як може щось настільки ірраціональне і непередбачуване, як фондовий ринок виявляться настільки послідовними, настільки надійними, навіть протягом тривалого часу? The

"Ви можете почати говорити про природне право", - розповідає він Обернено. 6. 7 відсоток - це прибуток від запасів і 32 фути в секунду в квадраті - гравітаційна постійна.

МакКуаррі вирішив удвічі перевірити роботу Зігеля. І він виявив, що коли Siegel спочатку написав книгу, якість даних залишила бажати кращого. Всі хороші дані були з 20-го століття, де США, серед іншого, виграли пару світових воєн і домінували у світовій економіці. Дані 1800-х років, як ви можете собі уявити, були рідкісними, часто використовуючи кілька акцій і облігацій. Це, вважав МакКуррі, випікало в упередженості для акцій - які роблять краще в добрі часи - і упередженості по відношенню до облігацій, які, як правило, краще, коли інвестори нервують.

"Протягом 20-го століття США виграли 2 світові війни поспіль, з'явилися лідером у світовій економіці і зіпсували світ, як колос за 50 років після цього", - пояснила Маккуаррі. "Так, звичайно, американські інвестори добре справлялися з акціями, так само романські інвестори зробили їх у золотому віці".

Озброївшись кращими даними з 1800-х років, McQuarrie переглянув роботу Siegel і виявив, що, насправді, акції не завжди перевершують облігації в довгостроковій перспективі. І, що більш цікаво, бувають випадки, коли нудні старі зв'язки роблять шлях краще, навіть за 50, 60 або 70 років. Звичайно, це не дуже хороша ідея екстраполювати багато з американських ринків 19-го століття, які були приблизно такими ж волохатими, як 20-го століття, що процвітало. Британці спалили Білий дім, Ендрю Джексон буквально закрив еквівалент нашого центрального банку, і сталася громадянська війна. Але те, що ми можемо взяти з усього цього, є те, що важливо не допустити, щоб упередженість упередження впливала на те, як ми плануємо майбутнє.

"Це фундаментальне дослідження, яке підживлює кожен шматок фінансових консультацій, які ви коли-небудь читали, обмежується періодом, коли США були настільки успішними", - говорить Маккуаррі. - Наскільки ми можемо бути впевненими в узагальненні до 21-го століття? Це не так зрозуміло, що США будуть домінуючими на сцені 2099 року, як це було в 1999 році.

Так що ж ми можемо зробити з цією інформацією? Не продавайте всі свої акції, щоб купувати облігації. Це було б дорого, висип, і, зрештою, це лише одне дослідження. Але є ще два основних винос тут, наскільки особисті фінанси йде.

2. Перевірте упередженість

Дослідження МакКуаррі відкриває очі: навіть найбезпечніша мудрість може ввести в оману. Рада приходить від людей, і люди мають свої упередження. Визначення власних упереджень, а також упередженості інформації, яку ми споживаємо, є важливим для того, щоб отримати щось близьке до правди. І, так само, як професори фінансів 20-го століття були упередженими в тому, що американське економічне зростання продовжуватиметься назавжди, фінансові журналісти фактично мають цікаве упередження, згідно з корисним новим документом дослідників з Університету штату Арізона та Техаського університету. Ті дослідники виявили, що журналісти фінансів мають тенденцію бути занадто м'якими щодо компаній, про які він пише.

1. Збереження> Стратегія

Висновки МакКуаррі також проливають світло на те, як існує обмеження на те, що може зробити будь-яка стратегія інвестування. Ніяка кількість підготовки та виконання домашніх завдань не може враховувати будь-які обставини. Що спільних мільйонерів 1800-х років і мільйонерів фондового ринку 1900-х років були спільними, не були кращими стратегіями або кращими інвестиційними радами, це були гроші для інвестування в першу чергу. Процитувати великого Йоги Берру, "Важко робити прогнози, особливо щодо майбутнього".

Це було Стратегіящотижневий виклад найбільш доречних фінансових, кар'єрних та життєвих рекомендацій, які вам знадобляться для життя. Я - Джеймс Деннін, редактор інновацій у Обернено. Якщо у вас є гроші або питання про кар'єру, які ви хотіли б бачити тут, надішліть мені листа за адресою [email protected] - і передайте стратегію за цим посиланням!